EL PROBLEMA NO SON LAS TASAS / Oleas, Sebastián

Hace algunos días, el Banco Central del Ecuador publicó el informe trimestral de oferta y demanda de crédito para el primer trimestre del año 2010. El reporte presenta los resultados de encuestas realizadas tanto a oferentes como demandantes de crédito formales y estos son bastante interesantes. Por un lado y en general, a pesar de la obstinación oficial, las restricciones a la oferta de crédito se han reducido por lo que, en otras palabras, los banqueros están dispuestos a prestar más (excepto en los segmento de microcrédito y productivo, en los cuales las restricciones son relativamente mayores). Por otro lado, los demandantes de crédito declararon que habían solicitado menos créditos (excepto en el sector de consumo en el cual se presentó un incremento en la demanda por créditos). Una segunda razón, en particular de los oferentes, es un aumento en el riesgo percibido de su cartera de clientes. Una razón que muy probablemente es una consecuencia del deterioro del entorno económico. ¿Por qué obsesionarse entonces en controlar las tasas de interés si es que estás no son el principal determinante al momento de definir el volumen de crédito en la economía? El problema tanto para oferentes como demandantes de crédito es la incertidumbre y esta pasa directamente por las manos del hacedor de política. Mientras el horizonte sobre el que pueden planear los agentes económicos no se extienda gracias a una política económica coherente, difícilmente el volumen de crédito aumentará y con él la inversión productiva. Dinero, Diario de Negocios, 1 jul. 2010, p. 2