EL PRECIO DEL ORO / Expreso

El oro que junto al dinero, es un activo de valor, instrumento de ahorro, y numerario para las transacciones, es también considerado un producto básico ("commodity"), no genera intereses, y es uno de los principales instrumentos de defensa contra la incertidumbre y la inflación. Su precio ha evolucionado en forma dinámica: se mantuvo casi estático alrededor de $400 por onza entre 1980 y 2001, año en que se inició una escalada que lo llevó a $ 1.865, para luego descender a $ 1.300 en que hoy se ubica. La evolución del precio del oro revela el rol de las expectativas y los vínculos (positivos y negativos) que existen entre las tasas de interés, la distribución del capital, la inflación y el crecimiento. Por ello, cuando la Reserva Federal anuncia la posible terminación del programa de estímulo monetario (haciendo prever el incremento futuro de las tasas de interés), el oro pierde atractivo. De igual forma, el cambio de política indica que la economía está afirmando su proceso de estabilización y de crecimiento con bajas tasas de inflación. Finalmente, la represión tributaria a las importaciones de oro en la India, el mayor consumidor del metal en el mundo, actúa igualmente contra el precio del oro. Expreso, 30 sep. 2013, p. 8